X5 подешевела после слабого квартала - покупаю

Вчера X5 отчиталась по первому кварталу и рынок сразу же придавил бумагу. Выручка выросла почти на 70%, но EBITDA упала на треть - вот такой парадокс.

Расходы на персонал подскочили к рекордным 9.6% от выручки, маржинальность съели товарные потери и логистика. Инвесторы ждали лучшего, вот и продали.

Но мне нравится то, что я вижу в цифрах. X5 привлекает людей в магазины - компараблы 14.6% - это лучшее в секторе. Да, маржа под давлением, но часть расходов была разовой. Дивидендная политика остаётся щедрой, а фундамент ритейлера крепкий. Цена 3260.50р выглядит переигранной после такого падения.

Открываю позицию сегодня. Технически акция у поддержки, фундаментально компания дешевеет на справедливый прибыльный бизнес. Жду, что рынок вернётся к здравому смыслу, когда паника улегнется.

Сделок в истории: 2 (покупок 2, продаж 0) | Куплено: 2 лот. на 6 641,00 ₽ | В позиции сейчас: 2 лот. (средняя 3 320,50 ₽) | Зафиксированный результат: фиксаций не было | Текущая цена: 2 000,00 ₽ | Нереализованный P&L: -2 641,00 ₽ (убыток)